«««Назад | Оглавление | Каталог библиотеки | Далее»»»

Прочитано: 49%

         Пока рынок растёт, цены растут, вся эта система работает. Подобных бумажек в США, по разным оценкам, выпустили от $2 до $9 трлн.
         Когда есть деньги, рынки растут, растут и цены. Стоит же прикрыть денежный "краник", поднять процентную ставку - и очень быстро валится эта великая абстрактная пирамида.
         Для того же, чтобы обвалить всю мировую экономику, одних ипотечных проблем явно недостаточно. Но они хорошо подходят в качестве бикфордова шнура настоящего полномасштабного кризиса. И понятного объяснения: потом будет удобно рассказывать читателям, что как и почему произошло. Но ведь, как известно, одного бикфордова шнура для взрыва недостаточно. Нужна ещё и взрывчатка. Так и для кризиса мирового масштаба нужны серьёзные финансовые проблемы.
         И их заботливо создали загодя. Для надувания финансового пузыря были придуманы не только производные ценные бумаги со странным названием "деривативы", обеспеченные исключительно мнением аналитиков. Настоящей взрывчаткой для финансового рынка стало то, что в обычной жизни должно спасать людей от проблем. Это - страховка. Страховка от печального случая, когда эмитент ценной бумаги не может выполнить свои обязательства. Хорошая идея? Отличная! Ещё лучше она будет, если эту страховку оформить... тоже в виде ценной бумаги. И игроки рынка ценных бумаг смогут её друг другу перепродавать. При этом риски будут застрахованы. Получается чудесная ситуация: ты продал мне бумагу, что в случае проблем с моими "деривативами" платишь ты, я продал тебе ценную бумагу, что в аналогичном случае с твоими бумагами плачу я. Что же выходит? А выходит, как в известном монологе Аркадия Райкина: "я уважаю тебя, ты уважаешь меня - мы с тобой уважаемые люди!" Вернее говоря - люди застрахованные. Риска нет - все застраховано. "Си-Ди-Эс", [205] а именно так назвали эту палочку-выручалочку, стала очередным изобретением финансового Зазеркалья. Добрые слова в адрес этой "ценной бумажечки" сыпались весьма щедро. Особенно любил её... глава ФРС Алан Гринспен: "уникальное новое средство для повышения ликвидности на кредитном рынке", "эффективный инструмент риск-менеджмента", "волшебный сепаратор рисков", "надёжный источник дополнительного финансирования". [206]
         В тираж CDS пошли начиная со второй половины 1990-х годов, и были настолько удобны, что вскоре стали популярнее Микки Мауса и попкорна. За малую денежку можно было переложить весь риск на доброго дядю. Да собственно говоря, и риска-то никакого не было - ведь умные "аналисты" прогнозировали вечный и безоблачный рост цен на недвижимость, а значит, и на ценные бумаги. Можно было заработать, перекупив CDSы, чтобы потом их продать подороже.
         Простая и очевидная мысль, что не может быть ситуации, когда застрахованы все, включая самих страховщиков, никому в голову не приходила! Ведь в случае дефолта получалось, что платить некому. Все перепродали друг другу бумаги и CDSbi, крайнего нет. Что в итоге? То, что платить придётся всем!..
         Лёгкие деньги привлекали в США в сферу торговли абстракциями все новых "буратино": доходы в сфере финансов и страхования выросли с 3 % ВВП (1953 год) до 7,8 % (2006 год), а доходы от реального производства в тот же период снизились. [207] Пример показывался вполне конкретный: только идиоты и старомодные неучи в XXI веке занимаются инвестициями в такую отсталую вещь, как производство реальных материальных ценностей. Настоящие деньги зарабатываются только там, в виртуальном финансовом Зазеркалье!

«««Назад | Оглавление | Каталог библиотеки | Далее»»»